La Superintendencia de Bancos informó el 2 de noviembre que las captaciones del sistema financiero crecieron 15.9 % interanual a junio de 2026 y alcanzaron RD$ 3.5 billones, RD$ 480,807 millones más que un año antes. El informe que lo sustenta, Tendencias del ahorro en República Dominicana, cuenta otra historia cuando se lee por tipo de depositante: los depósitos de los hogares crecieron 8.0 %, la mitad que el total, y su participación bajó 3.5 puntos, a 47.3 %. Hace un año las familias ponían más de la mitad del fondeo de la banca; hoy ya no.
¿Quién puso entonces el dinero nuevo? El Gobierno Central aumentó sus depósitos 73.3 %, hasta RD$ 263,177 millones: RD$ 111,320 millones adicionales, casi una cuarta parte del incremento, con apenas 7.5 % del saldo. Las sociedades privadas no financieras crecieron 16.7 %; los fondos de inversión abiertos, 55.3 %; las AFP, 58.3 %. Los hogares, según nuestros cálculos, aportaron unos RD$ 123,000 millones, poco más que el Gobierno solo. Con una inflación interanual de 5.67 % a junio, según el Banco Central, su ahorro apenas creció 2.2 % en términos reales. El ahorro que más crece en la banca dominicana no es el de las familias: es el del Gobierno, las empresas y los inversionistas institucionales.
La distinción importa porque no todos los depósitos valen lo mismo para quien administra la liquidez. El de una familia es pequeño, disperso y poco sensible a la tasa. El de una tesorería pública, una empresa grande o un fondo es grande, concentrado y lo maneja un profesional que compara tasas cada semana. Basilea III lo reconoce en su coeficiente de cobertura de liquidez: supone que en un mes de tensión sale entre 5 % y 10 % de los depósitos minoristas, 40 % de los de empresas y gobiernos y 100 % de los de otras entidades financieras.
Ese fondeo, además, cuesta más y dura menos. La tasa pasiva promedio ponderada de la banca múltiple subió 1.06 puntos en el trimestre, a 7.34 % en junio, y el margen de intermediación por tasas bajó a 6.26 %, según el informe trimestral de desempeño de la Superintendencia. El dinero se coloca corto: según el informe de ahorro, los depósitos de 61 a 90 días pagan 7.69 %, más que los de dos a cinco años (5.22 %). Ese informe no explica el salto de los depósitos del Gobierno; cualquiera que sea la causa, ese dinero sigue al presupuesto, no al ciclo del ahorro.
El otro lado del balance completa el cuadro. A junio, las inversiones crecieron 28.1 % (RD$ 259,349 millones) y la cartera de crédito, 9.0 % (RD$ 201,430 millones, a mayo). Las inversiones ya son 26.5 % de los activos, frente a 23.3 % un año antes, y nueve de cada diez pesos están en títulos del Banco Central y del Ministerio de Hacienda. Es una respuesta prudente: el dinero volátil no se presta a quince años. Una parte creciente del balance bancario ya no transforma ahorro de familias en crédito, sino liquidez institucional en títulos públicos. Nada de eso amenaza la estabilidad, pero tres cuartas partes de ese portafolio se registran a valor razonable con cambios en el patrimonio: un alza de tasas se sentiría en el capital antes que en los resultados.
La tendencia siguió después de junio: el Banco Central reportó en octubre depósitos que crecen 12.6 % interanual a septiembre, frente a un crédito que crece 8.3 %. El marco regulatorio, en cambio, no distingue. El Reglamento de Riesgo de Liquidez, aprobado por la Cuarta Resolución de la Junta Monetaria del 29 de marzo de 2005, exige razones de liquidez ajustada de 80 % a 15 y 30 días y de 70 % a 60 y 90 días, pero trata igual al depósito de una familia que al de una tesorería. Un proyecto de modificación puesto en consulta pública en 2014 ya proponía clasificar a los depositantes en mayoristas y minoristas y limitar la concentración del fondeo; el texto vigente sigue siendo el de 2005.
De ahí cuatro recomendaciones. Primero, los consejos y sus comités de riesgos deben pedir el fondeo desagregado por tipo de depositante y por los veinte mayores, con límites internos y un escenario de estrés de retiro simultáneo de depósitos públicos e institucionales. Segundo, las tesorerías deben calzar ese dinero con activos de plazo similar y medir cuánto patrimonio cuesta un alza de cien puntos básicos. Tercero, la Superintendencia podría publicar cada trimestre en SIMBAD las captaciones por tipo de depositante y de entidad, e impulsar junto a la Junta Monetaria la actualización del reglamento con tasas de salida diferenciadas. Cuarto, la banca tiene que volver a competir por el ahorro pequeño, con productos y tasas que premien el plazo.
Quienes seguimos la banca dominicana por dentro sabemos que los problemas de liquidez no empiezan cuando faltan depósitos, sino cuando se descubre de quién eran. El sistema tiene hoy liquidez holgada, una solvencia de 18.71 % a mayo y un supervisor que publica los datos que permiten esta lectura. Por eso es el momento de mirar la calidad del fondeo y no solo su tamaño. Un depósito no vale solo por su monto; vale por lo que tarda en irse.
La columna “La Banca Dominicana por Dentro”, es desarrollada por Jesús Geraldo Martínez, en el interés de aportar al fortalecimiento del Sistema Financiero Dominicano desde una perspectiva analítica y práctica orientada a la formación de conocimientos y divulgación de informaciones exclusivas de dicho sector. Para contactar con el autor. Email jesusgeraldomartinez@icloud.com, o seguir a @Jesusgeraldomartinez en Instagram
