La derrota republicana en las elecciones legislativas aumenta la incertidumbre sobre energía, financiamiento y permisos para centros de datos en Estados Unidos.
Las acciones de las principales empresas de semiconductores y tecnología vinculadas a la inteligencia artificial registraron fuertes pérdidas este jueves, en medio de una ola de ventas que siguió a la victoria demócrata en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos y a las expectativas de mayores restricciones para los centros de datos.
El índice Nasdaq Composite retrocedió un 5%, entró en territorio de corrección al situarse más de un 10% por debajo de su máximo del mes anterior y borró las ganancias obtenidas durante la jornada previa.
Entre las compañías más afectadas, Nvidia y Broadcom perdieron alrededor de un 7% cada una, Oracle cayó cerca de un 5% y Qualcomm registró un descenso del 9%.
Nigel Green, director ejecutivo de deVere Group, advirtió que la presión vendedora podría prolongarse durante los próximos días, mientras los inversionistas evalúan el impacto de los costos de electricidad, agua, terrenos y financiamiento sobre los proyectos de inteligencia artificial.
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Según Green, el mercado comienza a incorporar riesgos que durante los últimos dos años habían recibido menor atención: las dificultades políticas y materiales para sostener la expansión de la infraestructura tecnológica.
Centros de datos y costos energéticos bajo presión
El nuevo escenario político ha aumentado la incertidumbre sobre las condiciones para construir y operar centros de datos en Estados Unidos. Los demócratas obtuvieron mayorías en la Cámara de Representantes y el Senado, además de victorias en gobernaciones clave, con propuestas para controlar las instalaciones de alto consumo energético.
El comunicado señala que los costos de la electricidad en Estados Unidos aumentaron alrededor de un 5% durante el último año y que en este ciclo electoral se sometieron a votación 34 propuestas relacionadas con centros de datos.
Green considera que los posibles cambios en las tarifas eléctricas, el uso del agua y las conexiones a las redes de suministro podrían modificar la rentabilidad de los proyectos. También advierte que una parte importante de las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial se financia mediante deuda, por lo que mayores obstáculos regulatorios podrían elevar los costos de los préstamos.
Los operadores especializados en servicios de computación en la nube para inteligencia artificial registraron algunas de las mayores pérdidas, con retrocesos de entre un 12% y un 17% en determinados casos.
En contraste, sectores considerados defensivos, como bienes de consumo básico, atención médica y servicios públicos, avanzaron ante el desplazamiento de capitales desde las acciones tecnológicas.
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Valoraciones y perspectivas de recuperación
El análisis de deVere Group sostiene que las acciones de semiconductores cotizan aproximadamente a 13,5 veces sus ganancias futuras, por debajo de las 18,5 veces del índice S&P 500. Además, los analistas proyectan que las ganancias del sector podrían más que duplicarse durante el año, aunque esas estimaciones fueron elaboradas antes del reciente cambio político.
Green considera que no debe interpretarse la caída como una desaparición de la demanda de chips para inteligencia artificial. A su juicio, los inversionistas están diferenciando entre empresas con balances sólidos y beneficios demostrables y aquellas con elevados niveles de deuda, márgenes reducidos o proyectos pendientes de conexiones eléctricas.
El ejecutivo también señaló que el presidente Donald Trump conserva la facultad de veto, lo que podría dificultar la imposición de restricciones nacionales generalizadas. Sin embargo, anticipó que algunos estados podrían endurecer los requisitos para aprobar nuevos centros de datos, aunque también tendrán que considerar los empleos y los ingresos fiscales que generan estas instalaciones.
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El comunicado, enviado a DiarioDigitalRD, advierte que la volatilidad podría continuar si los próximos resultados empresariales decepcionan. No obstante, considera posible una recuperación hacia finales de año, siempre que las ganancias se mantengan y las políticas públicas resulten menos restrictivas de lo que actualmente teme el mercado.
La evolución del sector dependerá ahora no solo de la demanda de chips y programas de inteligencia artificial, sino también de los permisos, las tarifas eléctricas, los costos de financiamiento y las decisiones regulatorias.
Fuente: La derrota republicana: acciones de empresas de chips caen por temor a mayores costos de la IA se publicó en diariodigital.com.do
